第190章 华尔街往事——石油前夜（下） (第2/3页)
险就在累积——不需要预测它会断在哪个点，只需要知道断的概率在增加。”于凤至说。
“投资不是预测未来，是为可能发生的事提前定价。我现在做的，就是为运河中断这个风险定价。现在市场上没有人给这个风险定价——油价里没有包含运河中断的溢价，炼油厂的股价也没有包含原油断供的风险。定价为零的风险，才是最值得下注的风险。”
科恩点点头。他把桌上的雪茄重新拿起来，这次没有点上，只是拿在手里转着。“夫人，您以前在东北算军需的时候，也这么算吗？”
“更简单，军需只有一条供应链——棉纱从天津港进来、纱布从奉天被服厂出去、绷带从仓库上火车、火车从奉天到山海关。每一个环节的人都认识，每一批货都亲手验过。程师傅拿卡尺量枪管的时候，我在旁边记编号，每一根合格的枪管都有一个编号，每一个编号后面都有一个签字。这里有几百条供应链，每一条都比军需复杂，但供应链的薄弱环节永远是同一个——人的决策。”
她走到地图前，手指点在苏伊士运河上，“运费涨了，有人选择忽视；政局动荡，有人选择视而不见。忽视就是在攒窟窿，攒到足够大，崩盘。运河本身不会断，是人让它断的。不是天灾，是人祸。纳赛尔不会永远容忍英法控制他的领土——这是人性。英法不会主动放弃运河——这也是人性。两条人性撞在一起，运河就是撞击点。”
科恩把雪茄放回烟灰缸边上，看着那张画满了标记的世界地图。夕阳从窗外照进来，把红蓝铅笔的标记照得格外鲜明——红的是油田，蓝的是炼油厂，黑的是运河，圈住运河的那道红圈像一道箍，箍在全球石油供应链最细的那截脖子上。
“夫人，您有没有想过——您这辈子，从奉天到纽约，从满铁到苏伊士，一直在做同一件事。”
于凤至转头看着他。
“堵窟窿。”科恩说，“您在东北堵的是满铁卡住的窟窿，在华尔街堵的是信息不对称的窟窿，现在又要在石油市场上堵运河这个窟窿。不是等窟窿裂开了再去堵——是在它裂开之前就站到它旁边。您从来不在窟窿出现之后才反应，您永远在它还是裂缝的时候就蹲在那里等着。”
于凤至没有回答，她把算盘拿过来，拨了一下最右边那颗骨珠。窗外哈德逊河上的渡轮正在缓缓驶出港口，汽笛声穿过
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