第109章 与沈清如的第二次交锋：电视辩论 (第3/3页)
但很快反应过来：“这个……新经济的特点就是非线性增长，不能用传统的市盈率、市净率简单衡量。我们要看用户增长、市场份额、网络效应……”
“但这些指标如何转化为企业价值？如何判断一个用户值多少钱？如何评估网络效应的壁垒？”沈清如追问。
刘所长开始打太极：“这需要更复杂的研究模型，我们正在探索……”
“第二个问题，请问张总。”沈清如转向科技公司老板，“您提到自己的公司是生态构建者。但根据公开财报，贵公司去年营收中，超过60%来自关联方交易。请问这种交易模式是否可持续？如果没有关联方支撑，贵公司的真实市场竞争力如何？”
张总脸色微变：“关联交易是正常的商业行为……”
“但占比60%以上也是正常的吗？”沈清如从包里拿出一份打印材料，“我这里有一组数据：贵公司过去三年向关联方销售产品的价格，比向非关联方销售平均高出30%。这是否涉嫌利润输送？”
演播室气氛骤然紧张。主持人赶紧打圆场：“沈记者，我们节目时间有限……”
“最后一个问题，”沈清如没理会主持人的暗示，目光落在陈默身上，“请问陈先生，作为投资机构的代表。您刚才提到‘理性投资’‘价值投资’。但在实际操作中，当一只股票的估值已经明显偏高，却还在继续上涨时，贵公司会如何选择？是坚守价值原则卖出，还是顺应趋势继续持有？如果卖出后股价继续上涨，如何向客户解释？如果持有最后泡沫破裂，又如何负责？”
四个问题，像四把手术刀，精准地剖开了每个人观点背后的矛盾。
陈默感到所有目光都集中在自己身上。灯光太热，他后背的衬衫已经湿透。他能感觉到梁启明、王总、还有公司所有人都在看直播，等着他的回答。
准备好的话术在脑子里盘旋：强调基本面研究，强调风险控制，强调长期价值……
但他看着沈清如的眼睛——那双眼睛清澈、锐利，没有任何戏谑或挑衅，只有纯粹的、对答案的期待。
那一瞬间，陈默做了个决定。
他深吸一口气，调整了一下坐姿：“沈记者的问题很尖锐，但也很重要。我试着回答。”
演播室里安静得能听到空调的嗡嗡声。
“首先，关于估值方法。我同意刘所长的部分观点，新经济确实需要新的评估维度。但我也认为，无论什么经济，商业的本质不变：创造价值，获取回报。如果一项业务不能最终转化为真金白银的利润，再好的概念也是空中楼阁。”
刘所长皱了皱眉，但没有打断。
“其次，关于关联交易。”陈默继续说，“作为投资者，我们会高度关注关联交易的合理性、公允性、透明度。占比过高或价格异常，都是需要警惕的信号。”
张总的脸色更难看了。
“最后，关于价值与趋势的矛盾。”陈默顿了顿，这是最难回答的部分，“在真实操作中，我们确实经常面临这种困境。我的个人观点是——”
他看了一眼主持人，主持人正用眼神示意他谨慎。
“——无论如何，投资的最终收益，必须源自企业创造的真实价值，而非市场博弈。短期可能落后，但长期来看，只有价值投资能持续。”
这句话说出口的瞬间，陈默感到一种奇怪的解脱。这不是梁启明准备好的稿子，不是王总交代的话术，甚至可能不符合启明资本的实际操作。但这是他的真心话。
演播室里一片寂静。沈清如看着他，眼神里有种复杂的情绪——惊讶，欣赏，还有一丝……了然。
主持人赶紧接过话头：“感谢陈先生坦诚的分享！时间关系，我们进入下一个环节……”
剩下的二十分钟，陈默有些恍惚。他不太记得自己说了什么，只记得沈清如后来又问了几个问题，其他嘉宾如何回答，主持如何控场。他的思维还停留在刚才那个瞬间——那个偏离剧本、说出真话的瞬间。
节目在八点五十九分结束。导演喊“cut”时，所有人都松了口气。
五、走廊里的对视
嘉宾们陆续离开演播室。刘所长和张总走得很快，显然对今天的结果不满意。孙经理拍了拍陈默的肩膀：“小伙子，有勇气，但以后还是谨慎点。”
陈默苦笑着点头。
他在化妆间收拾东西时，沈清如进来了。
“妆要卸一下吗？”化妆师问她。
“不用，我就洗把脸。”沈清如走到洗手台前，透过镜子看了陈默一眼，“刚才的回答，是真心话，还是台词？”
问题直接得像一把刀。
陈默放下手中的包：“你希望是哪一种？”
沈清如关掉水龙头，转过身，用纸巾擦着手，深深地看了他一眼：“如果是台词，说明你很会演。如果是真心话——”
她停顿了一下，声音很轻：“——说明我们可能不是敌人。”
说完，她把纸巾扔进垃圾桶，转身离开。
陈默站在原地，看着她的背影消失在走廊尽头。
那句话在他耳边回响：“说明我们可能不是敌人。”
不是敌人，那是什么？朋友？盟友？还是某种更复杂的关系？
手机震动。是梁启明的短信，只有三个字：“接电话。”
陈默走出化妆间，找了个安静的角落回拨。
电话很快接通，梁启明的声音听不出情绪：“节目我看了。”
“梁总，我……”
“最后一句话，偏离了准备的内容。”梁启明说，“但说得不算错。在那种场合，表达一点个人观点，反而显得真实。”
陈默愣住了。他以为梁启明会批评他。
“沈清如的问题很刁钻，你能那样回答，已经不错了。”梁启明继续说，“不过下次，还是尽量按准备的来。个人观点留到私下说。”
“……明白。”
“明天上午来公司，我们聊聊。”梁启明说完，挂了电话。
陈默收起手机，走出电视台大楼。
夜晚的深圳，车流如织。晚风吹来，带着这座城市的温度和气息。他站在路边，看着来往的车灯，感到一种复杂的疲惫。
今天的电视辩论，他看到了不同角色的表演：券商的激情，企业的梦想，基金的谨慎，记者的质疑。每个人都在自己的立场上说话，每个人都有自己的利益考量。
而他，在那一瞬间选择了说出真心话。
这可能是错的——在职场上，真心话往往是奢侈品。
但沈清如说：“说明我们可能不是敌人。”
这让他感到一丝莫名的安慰。
也许，在这个所有人都戴着面具的游戏中，还有人在乎真实。也许，在这个利益至上的市场里，还有空间容纳一点原则。
手机又震动了一下。是沈清如的短信，很简短：
“周六三点，别忘了。”
陈默看着这条短信，嘴角微微上扬。
他回复：“不会忘。”
然后，他拦了一辆出租车。
车子驶入夜色，载着他驶向未知的明天。但此刻，陈默心里却有一种奇异的平静。
他知道自己今天可能犯了一个“错误”——在公开场合说了不该说的真心话。
但奇怪的是，他并不后悔。
第九章终。